Goudupdate: goud corrigeert in aanloop naar rentebesluit ECB

Goud corrigeerde deze week. Dit is een normaal patroon in de markt, waarbij beleggers winst nemen na een flinke opwaartse beweging. De stijging van de Amerikaanse dollar met 1,4% heeft hieraan bijgedragen. Een sterkere dollar maakt goud doorgaans minder aantrekkelijk voor internationale kopers. Goud wordt internationaal afgerekend in dollars en een sterkere dollar maakt goud duurder. Hierdoor daalt de vraag wat tot een lagere prijs leidt.

De goudprijs daalde op weekbasis met 2,7% in Amerikaanse dollars. In euro’s komt de daling uit op 1,7%. Op jaarbasis staat goud nu op een winst van 8,6%. Zilver daalde in Amerikaanse dollars met 3,9%. De daling in euro’s is 2,9%. Op jaarbasis staat zilver op een winst van 7,7%. De goud-zilver ratio wijzigde deze week van 1:90 naar 1:91. Momenteel is de vraag vanuit beleggers naar goud een stuk sterker dan de vraag naar zilver.

Deze week werd het laatste brede inflatiecijfer in de VS, de PCE-inflatie, gepubliceerd. Het cijfer kwam uit op 2,5% en was conform verwachting. Het kerncijfer kwam uit op 2,6%. De PCE-inflatie is voor de FED een belangrijke indicator. Op basis van het laatste cijfer is de kans op een renteverlaging door de FED, op 19 maart van dit jaar, erg laag. De markt schat nu de kans op een renteverlaging in op 7%.

ECB neemt donderdag rentebesluit

De komende week staat in het teken van veel belangrijk macro-nieuws. De belangrijkste dag is donderdag, want dan neemt de ECB het tweede rentebesluit van dit jaar. In januari heeft de ECB de rente met 25 basispunten verlaagd. De kans is groot dat de ECB ook deze maand de rente verder verlaagd. Momenteel wordt de kans op een verlaging van 25 punten geschat op 75%. De rente zal dan naar 2,5% gaan. De euro verloor deze week 0,81% ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Een renteverlaging is gunstig voor beleggers in goud omdat de reële rente daalt. Een negatieve reële rente, zoals nu het geval is, is zeer positief voor goud. Goud levert geen rente op maar als spaargeld aan koopkracht verliest wordt goud interessanter voor beleggers. De reële rente is de nominale rente (bijvoorbeeld op staatsobligaties) minus de inflatie. De huidige 10-jaars rente in Nederland staat rond de 2,6%. De inflatie in januari is uitgekomen op 3,3%. Daarmee komt de reële rente uit op -0,7%. De reële rente kan bij een renteverlaging van 25 basispunten, bij gelijkblijvende inflatie, dus zakken naar -0,95%.

Maandag wordt in Nederland de voorlopige inflatie van februari bekendgemaakt. Een hogere inflatie kan positief uitpakken voor goud. Zeker wanneer de ECB dit jaar meerdere renteverlagingen zou doorvoeren. Maar een te hoge inflatie kan toekomstige renteverlaging in gevaar brengen. Maandag wordt ook het voorlopige inflatiecijfer van februari in de eurozone gepubliceerd.

Volg ons op X of op LinkedIn of op YouTube voor dagelijkse updates!

Agenda

Maandag wordt de voorlopige inflatie van februari in Nederland en in de eurozone bekendgemaakt. Donderdag neemt de ECB om 14:15 uur een rentebesluit. Vrijdag wordt om 14:30 uur het banencijfer van februari in de VS gepubliceerd.