Goudupdate: goud stijgt het hardst sinds 2010

Beleggers in goud kijken terug op een uitstekend 2024. De hoofdindex van de aandelenmarkt steeg ruim 11% in 2024. Goud steeg maar liefst 27% in Amerikaanse dollars. De euro daalde met 6,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Hierdoor kwam het rendement voor goud in euro’s uit op 35%. De zwakte van valuta’s komt tot uiting in de stijging van de goudprijs. Goud boekte op jaarbasis het beste resultaat sinds 2010.

De stijging van de goudprijs is met name te danken aan de kooplust van centrale banken en consumenten uit Azië, opgelopen geopolitieke spanningen, hoge inflatie en centrale banken die zijn gestart met het invoeren van renteverlagingen. Centrale banken kochten in het verleden rond de 300 tot 400 ton goud per jaar. Deze hoeveelheid ligt momenteel rond de 1000 ton per jaar.

Naar verwachting zal de goudmijnproductie in 2024 uitkomen rond de 3700 ton. De totale vraag naar goud in 2024 zal naar schatting uitkomen rond de 5000 ton. Goudrecycling is, zeker gezien de hogere goudprijs in 2024, gestegen in 2024. Deze vorm van aanbod zal in 2024 rond de 1300 ton bedragen. Daarmee komt de totale vraag naar goud ongeveer op hetzelfde niveau te liggen als het aanbod. Centrale banken kochten in 2024 ongeveer 27% van de jaarlijkse goudmijnproductie en spelen daardoor een dominante rol in de goudmarkt.

Verwachtingen goud in 2025

Het laatste koersdoel voor goud van Goldman Sachs, UBS en Bank of America ligt tussen de $2900 en de $3000 per troy ounce. Vanaf de slotkoers van 2024 zou dit een stijging betekenen van ruim 10% in 2025. Meerdere analisten gaan ervan uit dat de euro in 2025 met zo’n 3% zal dalen. Daarmee zou de goudprijs in euro’s met zo’n 13% kunnen stijgen in 2025.

Zilver steeg 21% in 2024

Waar vraag en aanbod in de goudmarkt redelijk in evenwicht was in 2024, laat de zilvermarkt een flink tekort zien. Sinds 2021 is dit tekort aan de orde. In onderstaand overzicht is het jaarlijkse tekort aan zilver te zien. Het cijfer van 2024 is een prognose. De cijfers van vorig jaar zijn nog niet volledig gepubliceerd.

Het tekort aan zilver komt in 2024 uit rond de 190 miljoen ounces. De industriële vraag naar zilver groeit met ongeveer 7% per jaar terwijl het aanbod ongeveer gelijk blijft. Met name het verbruik van zilver voor de productie van zonnepanelen stijgt elk jaar hard. Alleen een hogere zilverprijs zal de komende jaren het tekort aan zilver kunnen oplossen. Het tekort wordt sinds 2021 opgevangen door opgebouwde voorraden maar dit kan niet oneindig doorgaan.

Zilver is in de laatste 25 jaar met zo’n 9% gemiddeld per jaar gestegen. De stijging in 2024 is uitgekomen op 21% gerekend in Amerikaanse dollars. In euro’s kwam de stijging uit op ruim 29%. De goud-zilver ratio is in 2024 gestart op 1:89 en eindigde op 1:90. Daarmee heeft goud het relatief iets beter gedaan dan zilver. Gezien de gemiddelde ratio van 1:60 in de laatste 30 jaar blijft zilver achter op goud.

Een belegging in fysiek goud heeft het ook in 2024 een stuk beter gedaan dan de producerende goudmijnen. De index van de producerende goudmijnen steeg in 2024 met 18% terwijl de goudprijs in Amerikaanse dollars met 27% is gestegen. Kortom: beleggers in goud en in zilver hebben een mooi rendement geboekt in 2024 en 2025 ziet er tevens veelbelovend uit.

Volg ons op X of op LinkedIn of op YouTube voor dagelijkse updates!

Agenda

Dinsdag wordt het voorlopige inflatiecijfer van december in Nederland en in de eurozone bekendgemaakt. Vrijdag wordt het banencijfer van december in de VS gepubliceerd. Dit zal een belangrijke indicator zijn voor de FED in aanloop naar de rentebeslissing later deze maand.

Hieronder de belangrijkste tweets van deze week: