Trap niet in de misleiding - Het belang van pricing in verschillende valuta’s

Vorige week zag ik een tweet voorbij van iemand die cynisch deelde dat als men 12 jaar geleden goud had gekocht, vandaag op 2% winst zou staan. Dit is een val waar velen intrappen, door assets te prijzen in US Dollars. De waarde van goud verandert namelijk nooit. Het enige wat verandert, is de waarde van valuta’s. Sterker nog, goud genoteerd in euro’s is sindsdien goed voor 37% rendement en genoteerd in Turkse lira zelfs 1.523%.

Nu bewegen valuta’s met verschillende snelheden, maar desalniettemin bewegen ze allemaal samen als een groep ten opzichte van goud, dat statisch blijft. Als zodanig gaat de prijs van goud nooit ‘omhoog’, maar dalen bepaalde valuta’s sneller in waarde. Het tempo van deze depreciatie wordt niet alleen beïnvloed door de relatieve kracht van de valuta’s, maar ook door externe factoren zoals rente, inflatie, geopolitiek en overige cruciale macrofactoren.

Goud geprijsd in de verschillende valuta, geeft de volgende rendementen:

Dus dit soort berichten, zijn behoorlijk misleidend als je het mij vraagt. En hiermee is het dus ook belangrijk om goud te prijzen in de valuta van het land waar je woonachtig bent, of in welke valuta je je vermogen uitdrukt. Stel ik liquideer al mijn assets, dan heb ik dat in euro’s. Wij prijzen het aandeel ASML ook niet in Turkse lira’s bijvoorbeeld, dus waarom zou je als Europeaan wel de goudprijs in US Dollars uitdrukken?

Prijzen we rough rice (rijst) futures in goud, zien we dat een agricultural commodity relatief stabiel blijft, sterker nog onze koopkracht is fors gestegen. Zo betaalde je voor 1 metric ton (1.000 kilo) ongeveer 1 ounce goud in 2000 (à $250).

In 2023 is de waarde van een ton rijst slechts 0.3 ounce goud waard, terwijl als we rijst futures in US Dollars prijzen, is rijst sindsdien met 137% in waarde gestegen. Dan weet u meteen waarom het zo belangrijk is om assets in de juiste valuta te prijzen.

Fysiek goud heeft in de laatste 20 jaar een rendement opgeleverd van 9% gemiddeld per jaar. Daarmee is goud een van de best presterende assets. Let op bij beleggen in goud dat u op veilige wijze goud koopt waarbij er sprake is van  terugkoopgarantie tegen een vaste prijs. Met het account van Doijer & Kalff bent u hiervan verzekerd.