Goudupdate: goud stabiel in aanloop naar inflatiecijfer VS

Deze week was er paniek op de aandelenbeurzen. Vorige week donderdag verhoogde de centrale bank van Japan de rente. De koersen van aandelen daalden de vrijdag erna en afgelopen maandag. De volatiliteit bereikte het derde hoogste niveau ooit op dagbasis.

Met name de angst voor recessie en het terugdraaien van de carry trade lagen hieraan ten grondslag. Een carry trade is een investeringsconstructie in de valutamarkt, zoals het lenen van geld in landen met een lage rente en dit vervolgens investeren in een land met een hoge interest. Dit proces heet carry trading.

Er is veel geld geleend in Japan en geïnvesteerd in de VS. Nu de rente in Japan stijgt waardoor de Japanse yen sterker wordt, worden assets in de VS verkocht en worden leningen in Japan ingelost. Niemand weet exact hoeveel kapitaal hiermee gemoeid is maar het gaat om enorme bedragen.

De Dow Jones verloor afgelopen maandag bijna 3% en 5,2% in 3 dagen tijd. Ook de AEX daalde sinds de renteverhoging in Japan met 4%. De aandelenmarkten hebben hele goede jaren achter de rug en het besef van de risico’s was in enkele dagen weer terug in de hoofden van beleggers.

Goud relatief stabiel

Een belegging in goud stond in het verleden in dit soort situaties ook onder druk. Beleggers krijgen te maken met zogenaamde margin calls waardoor ze bezittingen verkopen om aan deze margin call te kunnen voldoen. De goudprijs zakte maandag net onder het niveau van $2400 per troy ounce.

De prijs herstelde zich vervolgens snel waardoor we weer boven dit niveau konden sluiten deze week. Sinds de renteverhoging door de centrale bank van Japan noteert de goudprijs 0,57% lager. De zilverprijs daalde veel harder. De vraag naar zilver is voor 60% afkomstig vanuit de industrie. Een mogelijke recessie zal druk op dit deel van de vraag naar zilver zetten.

Zilver staat sinds vorige week woensdag 5,4% lager. Door de daling van de zilverprijs steeg de goud-zilver ratio op weekbasis van 1:85 naar 1:88. Goud vervult in dit soort situaties de rol van veilige haven voor beleggers. Bij Doijer & Kalff zagen we een sterk verhoogde vraag naar goud. Met name vorige week vrijdag en afgelopen maandag werd er relatief veel goud gekocht door onze klanten.

Goud staat dit jaar in euro’s op een winst van 19,3%. Daarmee is het jaarrendement van goud weer hoger dan het rendement op zilver. Zilver is dit jaar in euro’s met 16,7% gestegen. De AEX staat in 2024 op een winst van 12,2%. Daarmee presteren beide edelmetalen beter dan de grootste aandelenindex van Nederland.

Volg ons op X of op LinkedIn of op YouTube voor dagelijkse updates!

Agenda

Komende week wordt op woensdag het inflatiecijfer van juli in de VS gepubliceerd. De verwachting is dat de inflatie uit zal komen op 2,9%. In juni bedroeg de inflatie 3%. Daarnaast wordt ook de kerninflatie van juli bekendgemaakt. Dit is een belangrijk cijfer voor de FED. De verwachting is dat de kerninflatie zal dalen naar 3,2% van 3,3% in juni. Het inflatiecijfer zal veel aandacht krijgen want een cijfer in lijn met verwachting of beter dan de verwachting zal een renteverlaging in september door de FED veiligstellen.

Verder wordt het BBP en de werkgelegenheid van het tweede kwartaal in de eurozone gepubliceerd. Gevolgd door de industriële productie van juni in de eurozone. Donderdag worden de detailhandelsverkopen van juli in de VS gepubliceerd.

Hieronder de belangrijkste tweets van deze week: